Recesiunea din Europa a ajuns daca nu la capat de drum cel putin la un
punct de minim, arata statisticile publicate in ultima vreme de
economiile europene cheie, unde un trend de recuperare isi face tot mai
mult loc, desi nebulozitatea persista: un somaj ridicat, o situatie
politica precara in multe tari si o moneda unica aflata la ananghie.
Economia Zonei Euro a intrat pe un trend crescator pentru prima data
in ultimele 18 luni, in contextul in care productia industriala a
crescut peste nivelul de echilibru al indicelui calculat de Markit
de la 48,7 in iunie la 50,5 in iulie, iar trendul aferent sectorului
serviciilor a cunoscut o oarecare stabilitate. In acest caz, presa straina a subliniat imediat impactul economic si optimismul generat de aceasta schimbare de trend. Insa, cat de sustenabil este totusi acest avans al productiei industriale?
Nivelul Indexului de 50,5 confirma o revenire pe crestere a economiei
din Zona Euro la startul trimestrului trei din acest an, oferind
sperante ca in cele din urma regiunea poate sa iasa din lunga recesiune
de pana acum, arata sursa citata. In general, studiul sugereaza ca
economia este pe cale sa iasa din recesiune, chiar daca o cresterea
sustenabila se afla inca la mare distanta.
Acest optimism este, de altfel, sustinut de cresterea productiei in
Germania din luna iulie, in timp ce recesiunea economica din urmatoarele
trei cele mai mari economii ale Zonei Euro - Franta, Italia si Spania a
incetinit. Productia industriala este intr-adevar usor surprinzator mai
mare, insa aceste miscari economice de ordin foarte mici sunt
irelevante pe termen scurt, nu au o acoperire in economia reala si sunt
generate in special de stimulii monetari furnizati de marile banci
centrale, precum BCE sau FED, care creeaza cerere pentru titlurile de
stat si mentin presiune pe scaderea dobanzilor. Acum am ramas fara
solutii de ordin fiscal, doar monetare.
"Piata fortei de munca
ramane in continuare «sperietoarea» principala pentru zona euro, in
conditiile in care cresterea somajului afecteaza avansul economic si
alimenteaza tensiunile politice si sociale. Dar chiar si aici exista o
veste buna: ritmul disparitie locurilor de munca s-a relaxat la un minim
al ultimelor 16 luni. Cum presiunea asupra preturilor este, de
asemenea, atenuata, BCE isi va mentine increderea ca exista un «cer
senin» la orizont", se arata in analiza Markit.
Rata somajului in Zona Euro a scazut usor la 12,1 la suta in iunie de
la 12,2 la suta in luna mai, desi mai mult de 19 de milioane de
cetateni sunt inca fara un loc de munca, iar somajul a atins cote
endemice in Grecia si Spania.
"Este mult prea devreme sa spui ca
«ceea ce a fost mai greu a trecut» decat daca ai nevoie de capital
economic sau politic. Economia se afla in prezent pe un teritoriu
necartografiat, unde nici cei mai puternici sau cunoscatori nu ar putea
stii care sunt efectele extragerii / sistarii acestor stimulente
monetare. Suntem dependenti in continuare de acesti stimuli financiari,
in contextul in care tin sub aparate economia mondiala, aflata in
«convalescenta», si nu se intrevede posibilitatea ca economia sa stea pe
propriile picioare, deoarece bilanturile indivizilor si corporatiilor
sunt inca fragile. Optimismul de pana acum nu se justifica economic",
spune economistul Adrian Mitroi (foto).
In opinia sa, Europa nu a folosit in aceasta vreme nici o metoda de
ajustare economica; nu creste sustenabil, iar stagflatia sta pe buzele
tuturor. Asadar, "nu poti sa-i ceri economiei sa aiba si crestere
economica si creare de joburi, cand nu avem deocamdata decat capital de
imprumut destinat sustenabilitatii finantelor publice. Sunt zone in care
capital exista insa nu este utilizat si ar trebui mutat catre alte zone
cu productivitate unde exista propensitate catre risc si pentru creare
de joburi".
Sursa: www.wall-street.ro; 6 august 2013; autor Marius Alexandru Stanciu
Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu